Equity Forex Sammenheng

Korrelasjon BREAKING DOWN Korrelasjon En perfekt positiv korrelasjon betyr at korrelasjonskoeffisienten er nøyaktig 1. Dette innebærer at når en sikkerhet beveger seg, enten opp eller ned, beveger den andre sikkerheten seg i låsetrinn, i samme retning. En perfekt negativ korrelasjon innebærer at to eiendeler beveger seg i motsatt retning, mens en nullkorrelasjon ikke innebærer noe forhold i det hele tatt. For eksempel har storkapitalfondene generelt en høy positiv korrelasjon til Standard og Poors (SP) 500 indeksen, svært nær 1. Småkapitalbeholdninger har en positiv sammenheng med samme indeks også, men det er ikke så høyt , generelt rundt 0,8. Imidlertid har opsjonspriser og underliggende aksjekurser en negativ korrelasjon. Etter hvert som aksjekursen øker, går salgsopsjonsprisene ned. Dette er en direkte og høy grad av negativ korrelasjon. Korrelasjonsberegningseksempel Investeringsledere, handelsmenn og analytikere finner det svært viktig å beregne korrelasjon, fordi risikoreduksjonen fordelene ved diversifisering er avhengig av denne statistikken. Finansielle regneark og programvare kan raskt beregne verdien av korrelasjonen. Anta at en analytiker må beregne korrelasjonen for følgende to datasett: X: 41, 19, 23, 40, 55, 57, 33 Y: 94, 60, 74, 71, 82, 76, 61 Det er tre trinn involvert i å finne korrelasjonen. Den første er å legge opp alle X-verdiene for å finne SUM (X), legge opp alle Y-verdiene for å finansiere SUM (Y) og multiplisere hver X-verdi med tilhørende Y-verdi og summer dem for å finne SUM (X, Y) : SUM (X) (41 19 23 40 55 57 33) 268 SUM (Y) (94 60 74 71 82 76 61) 518 SUM (X, Y) (41 x 94) . (33 x 61) 20 391 Det neste trinnet er å ta hver X-verdi, kvadrat den og oppsummere alle disse verdiene for å finne SUM (x2). Det samme må gjøres for Y-verdiene: SUM (X2) (412) (192) (232). (332) 11.534 SUM (Y2) (942) (602) (742). (612) 39174 Merk at det er syv observasjoner, n, kan følgende formel brukes til å finne korrelasjonskoeffisienten, r: r (nx (SUM (X, Y) - (SUM (X) x (SUM (Y)) ) SquareRoot (nx SUM (X2) - SUM (X) 2) x (nx SUM (Y2) - SUM (Y) 2)) I dette eksemplet vil korrelasjonen være: r (7 x 20,391 - (268 x 518 ) SquareRoot (7 x 11,534 - 2682) x (7 x 39 174 - 5182)) 3.913 7.248,4 0.54Pairs Trading: Korrelasjonskorrelasjon er et begrep fra lineær regresjonsanalyse som beskriver styrken av forholdet mellom en avhengig variabel og en uavhengig variabel. Sentralt i parhandel er ideen om at hvis de to aksjene (eller andre instrumenter) er korrelerte nok, kan eventuelle endringer i korrelasjonen følges av en reversering til parens gjennomsnittlige trend, noe som skaper en gevinstmulighet. For eksempel lager A og lager B er korrelert. Hvis korrelasjonen svekkes midlertidig, lager A går opp og lager B går nedover et par, kan næringsdrivende utnytte denne avviken ved å kortslutte aksje A (ovnen er-utførende problem) og går lenge på lager B (det underutøvende problemet). Hvis aksjene går tilbake til statistisk gjennomsnitt, kan næringsdrivende profitere. 13 Betydningen av korrelasjon Korrelasjon måler forholdet mellom to instrumenter. Vi ser fra figur 1 at e-mini SampP 500 (ES, i rød) og e-mini Dow (YM, i grønn) terminkontrakter har priser som har en tendens til å bevege seg sammen, eller som er korrelerte. 13 Figur 1 Dette daglige diagrammet av ES og YM e-mini futures kontrakter viser at prisene har en tendens til å bevege seg sammen. Bilde opprettet med TradeStation. 13 13Remember, parhandlere prøver å: 13 Identifisere forhold mellom to instrumenter 13 Bestem forholdets retning og 13 Utfør handler basert på dataene som presenteres. 13 13 Sammenhengen mellom noen to variabler som avkastning eller historiske priser er et relativt statistisk mål for graden som disse variablene har en tendens til å bevege seg sammen. Korrelasjonskoeffisienten måler i hvilken grad verdier av en variabel er knyttet til verdiene til en annen. Verdiene av korrelasjonskoeffisienten varierer fra -1 til 1, hvor: 13 Perfekt negativ korrelasjon (-1) eksisterer når de to verdipapirene beveger seg i motsatt retning (dvs. aksje A beveger seg mens lager B beveger seg ned) 13 Perfekt positiv korrelasjon (1) eksisterer dersom de to verdipapirene flytter i perfekt sammenheng (dvs. lager A og lager B flyttes opp og ned på samme tid) og 13 Ingen korrelasjon (0) eksisterer dersom prisbevegelsene er helt tilfeldige (lager A og lager B går opp og ned tilfeldig). 13 -1 0 1 13 Perfekt negativ korrelasjon Ingen korrelasjon Perfekt positiv korrelasjon 13 13 13 Parhandlere søker instrumenter hvis priser har en tendens til å bevege seg sammen med andre ord, hvis priser er korrelerte. I virkeligheten ville det være vanskelig (og svært usannsynlig) å oppnå vedvarende, perfekt positiv korrelasjon med to verdipapirer: det ville bety at prisene nøyaktig etterliknet hverandre. I stedet ser parhandlere etter verdipapirer med høy grad av korrelasjon slik at de kan prøve å tjene penger når prisene oppfører seg utenfor denne statistiske normen. Korrelasjoner på 0,8 eller høyere brukes ofte som referanse for parhandlere (en korrelasjon mindre enn 0,5 er generelt beskrevet som svak). Ideelt sett presenterer god korrelasjon over flere tidsrammer. 13 13 Hvorfor er korrelasjon viktig for parhandel Hvis de to instrumentene ikke var korrelert til å begynne med, kan enhver divergens og etterfølgende konvergens i pris generelt være mindre meningsfylt. Som et eksempel, kan vi vurdere en hovedvei langs en elv. Generelt følger veien veldig nært med elven. Av og til må veien avvike fra elven på grunn av terreng eller utvikling (sammenlignet med spredning i pris). Hver gang dette skjer, går veien til slutt til sin plass parallelt med elven. 13 13 I dette eksemplet har veien og elven et korrelert forhold. Hvis vi sammenligner elven med en annen nærliggende grusvei, men uten definerbar korrelasjon til elva (dvs. deres bevegelser er helt tilfeldige), ville det være ubrukelig å forutsi hvordan de to ville oppføre seg i forhold til hverandre. Den positive korrelasjonen mellom hovedveien og elva er imidlertid det som gjør det rimelig å forutse at hovedveien og elven til slutt vil gjenforenes. Den samme logikken gjelder for parhandel: Ved å identifisere korrelerte verdipapirer kan vi se etter perioder med divergens, forsøk å finne ut hvorfor prisen skiller seg og forsøker å tjene penger gjennom konvergens. 13 Merk: En annen tilnærming er å forsøke å tjene gjennom ytterligere divergens (referert til som divergenshandel). Her vil vi fokusere på strategier som forsøker å tjene gjennom konvergens, eller en reversering til den gjennomsnittlige (kjent som konvergenshandel). 13 Bestemmelse av korrelasjon 13 Det første trinnet i å finne egnede par er å lete etter verdipapirer som har noe til felles, og som handler med god likviditet og kan kortsluttes. På grunn av liknende markedsrisiko, konkurrerer selskaper innen samme sektor som naturlige potensielle par og er et godt sted å starte. Eksempler på potensielt korrelerte instrumenter kan omfatte par som: 13 Coca-Cola og Pepsi 13 Dell og Hewlett-Packard 13 Duke Energy og Allegheny Energy 13 E-mini SampP 500 og E-mini Dow 13 Exxon og Chevron 13 Lowes og Home Depot 13 McDonalds og Yum Brands 13 SampP 500 ETF og SPDR DJIA ETF. 13 13Nå må vi bestemme hvordan korrelert de er. Vi kan måle dette ved hjelp av en korrelasjonskoeffisient (beskrevet ovenfor), som reflekterer hvor godt de to verdipapirene er knyttet til hverandre. De spesifikke beregningene bak korrelasjonskoeffisienten er noe komplisert og faller utenfor omfanget av denne opplæringen, men handelsmenn har flere alternativer for å bestemme denne verdien: 13 De fleste handelsplattformer gir en type teknisk indikator som kan brukes på de to verdipapirene, utfører matte funksjoner automatisk og plotting resultatene på et pris diagram. 13 Handlere som ikke har tilgang til denne spesielle tekniske indikatoren, kan utføre en søkekorrelasjonskoeffisientkalkulator for å få tilgang til elektroniske verktøy som utfører beregningene. 13 Handlere kan angi prisdata i Excel og bruke CORREL-funksjonen til å utføre beregningene, som vist i Figur 2: 13 Figur 2 Excel kan brukes til å beregne en par korrelasjonskoeffisient. 13 13 Etter at korrelasjonskoeffisientene er bestemt, kan resultatene brukes som et filter for å finne parene som viser mest mulig potensial. 13 Prisforhold 13Når vi finner korrelerte par, kan vi avgjøre om forholdet er gjennomsnittlig tilbake, det vil si når prisen divergerer, vil den gå tilbake til sin statistiske norm. Vi kan etablere dette ved å tegne parforholdet. I likhet med korrelasjonskoeffisienten er de fleste handelsplatformene utstyrt med en teknisk indikator (kanskje oppkalt prisforhold eller spredningsforhold) som kan brukes på et diagram for å avgjøre prisforholdet mellom to instrumenter, noe som i hovedsak gir en synlig og numerisk representasjon av prisen av ett instrument divisjonert med prisen på den andre: 13 13Prisforhold Instrumentets pris A Instrumentets pris B 13 13Hvis handelsfolk ikke har tilgang til denne typen analyse i en handelsplattform, kan prisdata angis i Excel, som vist i figur 3: 13 Figur 3 Excel kan brukes til å beregne en parpris, eller spredning, forhold. 13 13Hvis vi legger til standardavvikslinjer, kan vi få innblikk i hvor langt unna den gjennomsnittlige prisenforholdet beveger seg. Standardavvik (beregnet som kvadratrot av varians) er et statistisk konsept som illustrerer hvordan et bestemt sett av priser er delt eller spredt rundt en gjennomsnittsverdi. En normal sannsynlighetsfordeling kan brukes til å beregne sannsynligheten for forekomst av et bestemt utfall i normalfordeling: 13 68,26 prosent av dataene vil falle innenfor - en standardavvik av gjennomsnittlig 13 95,44 prosent av dataene vil falle innenfor - to standardavvik av de gjennomsnittlige 13 99,74 prosent av dataene vil falle innenfor - tre standardavvik av gjennomsnittet. 13 13Applikasjon av disse dataene venter vi til prisforholdet divergerer x antall standardavvik, for eksempel - to standardavvik og angi en longshort-handel basert på informasjonen (antall standardavvik valgt er bestemt ved historisk analyse og optimalisering). Hvis paret vender tilbake til sin gjennomsnittlige trend, kan handelen være lønnsom. 13 Hendelser som utløser svakhet i korrelasjon 13 Når to instrumenter er svært korrelerte, kan enkelte hendelser forårsake en midlertidig svakhet i korrelasjon. Fordi mange faktorer som vil føre til prisbevegelser vil påvirke korrelerte par like (for eksempel Federal Reserve-kunngjøringer eller geopolitisk uro), er hendelser som utløser svakhet i korrelasjon generelt begrenset til ting som først og fremst påvirker bare ett av instrumentene. For eksempel kan divergens være et resultat av midlertidige endringer i tilbud og etterspørsel innen ett lager, for eksempel når en enkelt stor investor endrer posisjoner enten ved å kjøpe eller selge i en av verdipapirene representert i et par. 13 Merk: Alle amerikanske børsnoterte selskaper må varsle børsutvekslingen (for eksempel NYSE eller Nasdaq) om eventuelle bedriftsutviklinger som har potensial til å påvirke handelsaktiviteten i det aktuelle aksjemarkedet før offentliggjøring offentliggjøres. Eksempler på utvikling inkluderer: 13 Endringer relatert til selskapets økonomiske helse 13 Omstrukturering eller fusjoner 13 Vesentlig informasjon om sine produkter (enten positive eller negative) 13 Endringer i nøkkelhåndtering og 13 Juridiske eller regulatoriske problemer som kan påvirke selskapets makt til å drive virksomhet. 13 amerikanske børser har fullmakt til å utstede handel, midlertidig opphør av handelsaktivitet basert på evaluering av en kunngjøring. Generelt, jo mer sannsynlig kunngjøringen er å få effekten av aksjekursen, desto større er sannsynligheten for at utvekslingen vil kreve handel stoppe inntil nyheten blir formidlet til offentligheten. 13 Hvis en amerikansk børsnotert aksjekurs endres vesentlig innen en fem minutters periode, kan det bli utstedt en kortsiktig trading pause. En pause varer fem minutter med mindre det fortsatt er en betydelig ubalanse mellom sikkerhets - og salgsordrene etter den perioden. Prisbevegelsene som utløser en pause er: 13 10 prosent prisbevegelse for verdipapirer i SampP 500, Russell 1000 Index og noen børshandlede produkter 13 30 prosent prisbevegelse for andre aksjer priset 1 eller høyere eller 13 50 prosent prisbevegelse for andre aksjer som er priset under 1. 13 13Weakness kan også være forårsaket av interne utviklinger eller hendelser som skjer innenfor selskaper som fusjoner og oppkjøp, inntjeningsrapporter, utbytteendringer, utviklingsapplikasjon av nye produkter og skandale eller svindel. Spesielt hvis en intern hendelse er uventet, kan den involverte selskapets aksjekurs oppleve raske og dramatiske prisfluktuasjoner. Avhengig av arrangementet kan prisendringen være svært kortsiktig, eller det kan føre til en trendendring. 13 Grunnlaget for å holde fast med en forsøkt og sann metode Den nødvendige hjernekraften til å følge aksjemarkedet Forholdet mellom aksjemarkedet og valutamarkedet Aksjemarkedet kan påvirke valutamarkedet på mange forskjellige måter. For eksempel, hvis det skjer en sterk aksjemarked i USA med Dow og Nasdaq som registrerer imponerende gevinster, vil vi sannsynligvis se en stor tilstrømning av utenlandsk penger inn i USA når internasjonale investorer skynder seg for å bli med i festen. Denne tilstrømningen av penger ville være veldig positiv for amerikanske dollar. fordi for å kunne delta i aksjemarkedet rally, ville utenlandske investorer måtte selge sin egen innenlandske valuta og kjøpe amerikanske dollar. Det motsatte gjelder også: hvis aksjemarkedet i USA gjør dårlig. utenlandske investorer vil mest sannsynlig skynde seg å selge sine amerikanske aksjer, og deretter konvertere amerikanske dollar til sin innenlandske valuta - noe som vil ha en vesentlig negativ innvirkning på greenbacken. Denne logikken kan brukes på alle de andre valutaene og aksjemarkedene rundt om i verden. Det er også den mest grunnleggende bruken av aksjemarkedsflømmer for handel med FX. Kilde: investopediaarticlesforex05MA. asp gftforex bktraderfxsitemembers-benefits